根源：華夏財經網

華夏財經網編者按：證券監(jiān)管會官網不日頒布動靜，將于1月7日考查濟南圣泉團體股子有限公司（以次簡稱“圣泉團體”）的首演請求。圣泉團體專營交易為酚醛樹脂和呋喃樹脂等環(huán)氧樹脂及復合資料、生物資化學工業(yè)產物的研制、消費、出賣。

2019年12月23日，圣泉團體在證券監(jiān)管會網站表露募股證明書，擬于上海證券交易所主板掛牌，保舉組織為萬里長城證券股子有限公司，審批組織為信永中庸管帳師工作所（特出普遍共同），刊行人狀師為北京國楓狀師工作所，評價組織為萬?。ㄉ虾＃┴敭a評價有限公司。

圣泉團體此次擬公開拓行股票數目不勝過1.00億股，占此次刊行后總股份資本的比率不低于10.00%，刊行后總股份資本不勝過7.94億股。該公司擬召募資本12.08億元，個中9.18億元擬用來酚醛高端復合資料及樹脂配系擴大產量名目，1.44億元擬用來鍛造用陶瓷過濾器、冒口消費線機動化變革及擴大產量名目，1.46億元擬用來科創(chuàng)重心樹立名目。

據領會，此次報復上海證券交易所主板，是圣泉團體第六次啟用IPO。早在2000年，圣泉團體就曾初次啟用IPO，引導組織為中原證券。2007年，圣泉團體再次啟用掛牌處事，并改由齊魯證券舉行引導，2009年其撤回了IPO請求。2012年，圣泉團體打開了第三次IPO征途。2017年，圣泉團體采用與國泰君安證券簽署首演掛牌引導和議，第四次報復掛牌。2019年6月，圣泉團體與國泰君安確定廢除首演引導和議。與此同聲，該公司采用由萬里長城證券簽署引導和議，第六次掛牌征途再度打開。

2016年至2019年，圣泉團體實行交易收入辨別為35.41億元、50.35億元、61.89億元和58.82億元，實行凈成本辨別為4.36億元、4.73億元、5.14億元和4.70億元，實行歸屬于母公司一切者的凈成本辨別為4.38億元、4.77億元、5.23億元和4.71億元。

2017年至2019年，圣泉團體交易收入同期相比增長幅度分比為42.18%、22.93%和-4.96%，凈成本同期相比增長幅度辨別為8.57%、8.61%和-8.66%，歸屬于母公司一切者的凈成本同期相比增長幅度辨別為8.89%、9.75%和-9.93%。

2016年至2019年，圣泉團體籌備震動爆發(fā)的現款流量凈額辨別為3.12億元、1.12億元、4.34億元和6.24億元，凈現比辨別為71.64%、23.75%、84.34%和132.81%；出賣商品、供給勞務收到的現款辨別為29.71億元、38.25億元、48.72億元和45.59億元，專營交易收入辨別為34.74億元、49.53億元、61.04億元和58.15億元，專營交易收現比例辨別為85.54%、77.23%、79.81%和78.40%。

2016年至2019年，圣泉團體專營交易厚利率辨別為34.39%、30.44%、28.82%和29.90%，歸納厚利率辨別為34.53%、30.35%、28.80%和29.95%。

按專營交易產物來看，2016年至2019年，圣泉團體酚醛樹脂收入占比辨別為45.42%、42.74%、46.12%和47.50%，厚利率辨別為30.06%、27.11%、24.60%和26.78%。同期，同業(yè)業(yè)掛牌公司彤程新材酚醛樹脂厚利率辨別為35.29%、35.63%、36.20%和34.70%，各期平均高度于圣泉團體的酚醛樹脂厚利率。

截止2016年12月31日、2017年12月31日、2018年12月31日和2019年12月31日，圣泉團體財產總數辨別為61.92億元、70.79億元、76.06億元和72.31億元，欠債總數辨別為28.78億元、34.82億元、30.56億元和23.08億元，財產欠債率（兼并）辨別為46.48%、49.19%、40.19%和31.93%，震動比例辨別為1.62、1.62、1.96和2.97，速動比例辨別為1.36、1.31、1.64和2.47。

2016年至2019年，圣泉團體的錢幣資本辨別為10.09億元、12.22億元、5.70億元和8.16億元。同期，圣泉團體短期告貸金額辨別為15.07億元、18.43億元、12.84億元和5.65億元，長久告貸金額辨別為3.76億元、3.90億元、1.99億元和5.74億元。

2016年至2019年，圣泉團體應收賬款賬面余額辨別為11.89億元、10.74億元、11.86億元和12.50億元，占當期交易收入的比率辨別為33.58%、21.32%、19.16%和21.26%，占籌備性現款流量凈額的比率辨別為380.59%、954.64%、273.47%和200.46%，占籌備性現款流量中出賣商品、供給勞務收到的現款的比率辨別為40.01%、28.06%、24.34%和27.42%。

2016年至2019年，圣泉團體壞賬籌備辨別為1.51億元、1.54億元、1.35億元和2.19億元；應收賬款賬面價格辨別為10.38億元、9.19億元、10.51億元和10.31億元，占總財產的比率辨別為16.77%、12.99%、13.82%和14.26%。

按照募股證明書，2017年至2019年，圣泉團體過期應收賬款余額辨別為2.96億元、2.82億元和2.51億元，占比辨別為27.58%、23.80%和20.06%。

2016年至2019年，圣泉團體應收單子賬面價格辨別為8.18億元、11.37億元、14.32億元和2629.13萬元，占財產總數的比率辨別為13.22%、16.06%、18.83%和0.36%。2019年1月1日起，圣泉團體發(fā)端實行《企業(yè)管帳規(guī)則第37號—金融東西列報》，并將錢莊承兌外匯券余額由應收單子轉入應收賬款籌融資。截止2019年12月31日，圣泉團體用來質押的錢莊承兌單子金額為9741.23萬元。2016年至2019年，圣泉團體應收單子余額與應收賬款籌融資之和占昔日交易收入的比率辨別為23.27%、22.58%、23.14%和17.50%。

2016年至2019年，圣泉團體存貨賬面余額辨別為6.05億元、8.50億元、8.96億元和8.17億元，占震動財產的比率辨別為16.51%、19.18%、18.60%和19.41%，存貨范圍較大。

2016年至2019年，圣泉團體存貨周轉率辨別為4.16次/年、4.82次/年、5.05次/年和4.81次/年，同業(yè)業(yè)可比掛牌公司存貨周轉率平衡值辨別為12.64次/年、12.64次/年、12.11次/年和11.11次/年。

2016年至2019年，圣泉團體出賣用度辨別為2.82億元、3.65億元、4.00億元和4.59億元，占交易收入的比率辨別為7.97%、7.24%、6.46%和7.81%；同業(yè)業(yè)可比掛牌公司出賣用度率平衡值辨別為4.78%、4.04%、3.62%和4.32%。

按照圣泉團體募股證明書，該公司公有占優(yōu)子公司45家，個中境內占優(yōu)子公司32家，境外占優(yōu)子公司13家。

圣泉團體32家景內占優(yōu)子公司中，18家子公司于2019年不足，另有4家子公司創(chuàng)造于2020年。也即是說，2019年，圣泉團體僅有10家景內占優(yōu)子公司結余，占比32.15%。

其余，圣泉團體境外占優(yōu)子公司共13家，個中5家景外占優(yōu)子公司創(chuàng)造于2020年，4家景外占優(yōu)子公司2019年不足。

2016年至2019年，圣泉團體及其子公司共被行政處置9次，累計被處置25.92萬元，個中4次行政處置來自于環(huán)境保護部分。

2016年至2020年，圣泉團體年年分成一次，累計分成金額6.34億元。

對上述題目，華夏財經網新聞記者發(fā)送郵件至圣泉團體董秘辦，截止發(fā)稿未收到恢復。

沖刺上海證券交易所主板

圣泉團體創(chuàng)造于1994年1月24日。圣泉團體專營交易為酚醛樹脂和呋喃樹脂等環(huán)氧樹脂及復合資料、生物資化學工業(yè)產物的研制、消費、出賣，運用范圍涵蓋了公共汽車、風電、工程板滯等裝置創(chuàng)造業(yè)鍛造、公共汽車、電子元器件、軌跡交通、興辦、宇航航天、食物、方劑等人民財經各個范圍。

圣泉團體占優(yōu)股東為唐一林，本質遏制報酬唐一林和唐地源爺兒倆。此次刊行前，唐一林持有圣泉團體1.40億股股子，占圣泉團體總股份資本的比率為20.24%，唐地源持有圣泉團體1192.78萬股股子，占圣泉團體總股份資本的比率1.72%，唐一林和唐地源核計持有圣泉團體1.52億股股子，占此次刊行前圣泉團體股子的比率為21.96%。

唐一林，男，華夏黨籍，無境外長久居留權，1954年出身，碩士接洽生學力，高檔藥劑師，國務院特出補助贏得者；曾任十二屆世界人民代表大會代辦，現任山東省第十三屆群眾代辦常會代辦、世界中華全國工商業(yè)聯合會高科技裝置業(yè)商會常務副董事長、山東省光榮工作激動會副董事長、山東省高科技裝置業(yè)商會董事長；1971年6月至1985年7月，在章丘縣鑄管廠歷任小組本領員、小組主任、本領校長、校長；1985年8月至1992年9月，任章丘縣助劑廠校長；1992年10月至1993年11月，任濟南市圣泉化學工業(yè)實業(yè)總公司總司理；1993年12月至2016年12月，任圣泉團體股東長、總裁；2017年1月于今，任圣泉團體股東長。

唐地源，男，華夏黨籍，無境外長久居留權，1979年出身，本科學力，華夏鍛造協會副理事長、山東省非掛牌大眾公司協會副董事長、華夏板滯工程學會鍛造分會副理事長、華夏石墨烯改性纖維及運用開拓財產興盛同盟理事長。2003年7月至2004年12月，任上海裕投入股處置有限公司實行股東；2004年12月至2005年12月，任濟南圣泉海沃斯化學工業(yè)有限公司副總司理兼圣泉團體證券部司理；2005年12月至2008年12月，任圣泉團體股東會文牘兼財產處置部司理；2008年12月至2011年12月，任圣泉團體副總裁兼股東會文牘；2011年12月至2012年11月，任圣泉團體股東、副總裁兼股東會文牘；2012年11月至2015年6月，任圣泉團體股東、實行總裁、股東會文牘；2015年7月至2016年12月，任圣泉團體股東、實行總裁；2017年1月于今，任圣泉團體股東、總裁。

其余，唐一林和唐地源爺兒倆的支屬呂廣芹、梁志銀、唐一森、唐俊卿、張美芹、焦兆忠、呂廣珍亦持有圣泉團體股子，持有股票數目辨別為128.41萬股、332.00萬股、40.34萬股、48.94萬股、33.84萬股、100.50萬股和31.40萬股，持有股票比率辨別為0.19%、0.48%、0.06%、0.07%、0.05%、0.14%和0.05%。

五次報復IPO 遞交募股證明書前夜調換保舉組織

公然材料表露，早在2000年，圣泉團體就曾啟用初次IPO，引導組織為中原證券。

2007年，圣泉團體再次啟用掛牌處事，并改由齊魯證券舉行引導。受2008年大盤感化，公司又在2009年撤回了IPO請求。

2012年，圣泉團體打開了第三次IPO征途，并一番被歸入山東省級中心掛牌后備資源企業(yè)名單中，但最后仍是無功而返。

2017年，圣泉團體采用與國泰君安證券簽署首演掛牌引導和議，第四次報復掛牌。但是，過程了1年多引導之后，圣泉團體與國泰君安和睦計劃確定廢除首演引導和議。與此同聲，該公司采用由萬里長城證券簽署引導和議，第六次掛牌征途再度打開。

2019年7月3日，圣泉團體頒布對于變換掛牌引導保舉組織的提醒性公布。按照公布，圣泉團體于2017年11月9日與國泰君安證券股子有限公司（以次簡稱“國泰君安”）簽訂了股票刊行掛牌引導和議，邀請國泰君安動作公司初次公開拓行股票并掛牌的引導組織，并于2017年11月13日加入掛牌引導期。

圣泉團體稱，鑒于公司完全策略興盛須要，經與國泰君安充溢勾通及和睦計劃，兩邊于2019年6月簽訂了股票刊行掛牌引導和議之中斷和議，自該和議奏效之日起，國泰君安不復控制公司初次公開拓行股票并掛牌引導保舉組織。

2019年6月27日，圣泉團體與萬里長城證券股子有限公司（以次簡稱“萬里長城證券”）簽訂了初次公開拓行股票并掛牌之引導和議，邀請萬里長城證券動作公司初次公開拓行股票并掛牌的引導組織，并于2019年6月27日向山東證券監(jiān)管局分送了首演引導存案備案請求資料并已獲受權。半年后，圣泉團體在證券監(jiān)管會網站表露募股證明書，擬于上海證券交易所主板掛牌。

圣泉團體于2014年7月28日掛牌新三板。圣泉團體曾定向增發(fā)兩次，2015年以12元/股的價錢刊行股票6437萬股，召募資本7.72億元，用來彌補公司震動資本。2018年，圣泉團體以9.02元/股的價錢刊行股票5000萬股，召募資本4.51億元，用來歸還錢莊短期貸款,彌補震動資本。

2019年營業(yè)收入凈利同期相比雙降

2016年至2019年，圣泉團體籌備震動爆發(fā)的現款流量凈額辨別為3.12億元、1.12億元、4.34億元和6.24億元，凈現比辨別為71.64%、23.75%、84.34%和132.81%。

2016年至2019年，圣泉團體出賣商品、供給勞務收到的現款辨別為29.71億元、38.25億元、48.72億元和45.59億元，專營交易收入辨別為34.74億元、49.53億元、61.04億元和58.15億元，專營交易收現比例辨別為85.54%、77.23%、79.81%和78.40%。

酚醛樹脂奉獻近5成營業(yè)收入 厚利率不迭同行

同期，彤程新材、宏昌電子和興業(yè)股子3家同業(yè)業(yè)可比掛牌公司歸納厚利率平衡值辨別為25.09%、24.17%、22.34%和23.85%，

按出賣辦法來看，2017年至2019年，圣泉團體直接銷售厚利率辨別為30.73%、28.91%和30.11%，經銷厚利率辨別為27.27%、27.80%和27.66%，二者厚利率分別辨別為3.46%、1.11%和2.45%。

按出賣地區(qū)，2017年至2019年，圣泉團體外銷厚利率辨別為31.45%、29.51%和30.35%，對外銷售厚利率辨別為22.57%、23.18%和26.37%，二者厚利率分別辨別為8.88%、6.33%和3.98%。

按專營交易產物來看，2016年至2019年，圣泉團體酚醛樹脂收入占比辨別為45.42%、42.74%、46.12%和47.50%，厚利率辨別為30.06%、27.11%、24.60%和26.78%；呋喃樹脂收入占比辨別為19.34%、23.10%、20.23%和16.54%，厚利率辨別為34.34%、28.38%、28.42%和31.39%；冷芯盒樹脂收入占比辨別為4.59%、4.67%、4.50%和4.30%，厚利率辨別為36.96%、23.19%、27.03%和31.99%；環(huán)氧樹脂收入占比辨別為3.85%、3.72%、3.88%和4.74%，厚利率辨別為18.28%、18.07%、24.69%和21.52%；過濾器收入占比辨別為5.32%、4.76%、4.52%和4.64%，厚利率辨別為42.86%、37.50%、46.23%和48.04%；涂料收入占比辨別為2.90%、2.77%、2.90%和2.85%，厚利率辨別為48.26%、38.82%、32.73%和34.55%；固化劑收入占比辨別為2.60%、1.98%、1.83%和1.92%，厚利率辨別為57.75%、51.13%、45.45%和51.53%；環(huán)氧樹脂及復合資料中其余資料收入占比辨別為5.59%、6.10%、7.24%和9.08%，厚利率辨別為41.11%、34.27%、34.25%和28.50%；生物資產物收入占比辨別為6.34%、6.36%、6.50%和6.25%，厚利率辨別為27.55%、40.11%、32.62%和32.75%；其余產物收入占比辨別為4.05%、3.80%、2.28%和2.18%，厚利率辨別為61.11%、53.50%、47.30%和34.72%。

上述可知，酚醛樹脂是圣泉團體最要害的產物之一。2016年至2019年，該公司酚醛樹脂平衡單元售價辨別為7598.09元/噸、8390.91元/噸、9628.03元/噸和8445.63元/噸，平衡單元成天職別為5314.31元/噸、6116.46元/噸、7259.80元/噸和6184.06元/噸。

同業(yè)業(yè)掛牌公司中，2016年至2019年，彤程新材的酚醛樹脂厚利率辨別為35.29%、35.63%、36.20%和34.70%，各期平均高度于圣泉團體的酚醛樹脂厚利率。

財產欠債率呈低沉趨向

截止2016年12月31日、2017年12月31日、2018年12月31日和2019年12月31日，圣泉團體財產總數辨別為61.92億元、70.79億元、76.06億元和72.31億元。個中，該公司震動財產辨別為36.62億元、44.32億元、48.20億元和42.08億元，占總財產的比率辨別為59.14%、62.61%、63.37%和58.20%；非震動財產辨別為25.30億元、26.46億元、27.86億元和30.23億元，占總財產的比率辨別為40.86%、37.39%、36.63%和41.80%。

2016年至2019年，圣泉團體的錢幣資本辨別為10.09億元、12.22億元、5.70億元和8.16億元。

截止2016年12月31日、2017年12月31日、2018年12月31日和2019年12月31日，圣泉團體欠債總數辨別為28.78億元、34.82億元、30.56億元和23.08億元。個中，該公司震動欠債辨別為22.55億元、27.41億元、24.57億元和14.16億元，占總欠債的比率辨別為78.37%、78.73%、80.37%和61.32%；非震動欠債辨別為6.22億元、7.41億元、6.00億元和8.93億元，占總欠債的比率辨別為21.63%、21.27%、19.63%和38.68%。

2016年至2019年各期末，圣泉團體短期告貸金額辨別為15.07億元、18.43億元、12.84億元和5.65億元，長久告貸金額辨別為3.76億元、3.90億元、1.99億元和5.74億元。

2016年至2019年，圣泉團體的財產欠債率（兼并）辨別為46.48%、49.19%、40.19%和31.93%，震動比例辨別為1.62、1.62、1.96和2.97，速動比例辨別為1.36、1.31、1.64和2.47。

同期，彤程新材、宏昌電子和興業(yè)股子3家同業(yè)業(yè)可比掛牌公司震動比例平衡值辨別為3.64、2.76、2.42和2.62；速動比例平衡值辨別為3.36、2.06、2.06和2.23；財產欠債率平衡值辨別為27.78%、29.89%、31.12%和30.89%。

2019年應收賬款余額占籌備性現款流量凈額200.46%

2016年至2019年各期末，圣泉團體應收賬款賬面余額辨別為11.89億元、10.74億元、11.86億元和12.50億元，占當期交易收入的比率辨別為33.58%、21.32%、19.16%和21.26%，占籌備性現款流量凈額的比率辨別為380.59%、954.64%、273.47%和200.46%，占籌備性現款流量中出賣商品、供給勞務收到的現款的比率辨別為40.01%、28.06%、24.34%和27.42%。

2016年至2019年，圣泉團體應收賬款周轉率辨別為2.93次/年、4.45次/年、5.48次/年和4.83次/年，同業(yè)業(yè)可比掛牌公司應收賬款周轉率平衡值辨別為3.31次/年、3.69次/年、3.93次/年和3.51次/年。

按照募股證明書，2017年至2019年，圣泉團體過期應收賬款余額辨別為2.96億元、2.82億元和2.51億元，占比辨別為27.58%、23.80%和20.06%。個中，該公司過期0-3個月應收賬款余額辨別為5635.08萬元、1.14億元和7342.19萬元，占應收賬款余額的比率辨別為5.25%、9.58%和5.87%；過期4-6個月應收賬款余額辨別為2540.97萬元、1898.15萬元和2026.32萬元，占應收賬款余額的比率辨別為2.37%、1.60%和1.62%；過期6-12個月應收賬款余額辨別為3218.75萬元、1183.73萬元和3266.89萬元，占應收賬款余額的比率辨別為3.00%、1.00%和2.61%；過期12個月之上應收賬款余額辨別為1.82億元、1.38億元和1.24億元，占應收賬款余額的比率辨別為16.96%、11.62%和9.96%。

應收單子余額貫串兩年延長

2016年至2019年各期末，圣泉團體應收單子賬面價格辨別為8.18億元、11.37億元、14.32億元和2629.13萬元，占財產總數的比率辨別為13.22%、16.06%、18.83%和0.36%；壞賬籌備辨別為572.21萬元、1119.32萬元、947.05萬元和151.94萬元。

個中，該公司錢莊承兌外匯券金額辨別為7.15億元、9.37億元、12.54億元和0元，貿易承兌外匯券金額辨別為1.09億元、2.11億元、1.88億元和2781.07萬元。

2019年1月1日起，圣泉團體發(fā)端實行《企業(yè)管帳規(guī)則第37號—金融東西列報》，并將錢莊承兌外匯券余額由應收單子轉入應收賬款籌融資。

截止2019年12月31日，圣泉團體用來質押的錢莊承兌單子金額為9741.23萬元；已背書或貼息且在財產欠債表日尚未到時的錢莊承兌外匯券金額為20.89億元，因出票人未踐約而將其轉應收賬款的錢莊承兌外匯券金額為264.32萬元。

2016年至2019年各期末，圣泉團體應收單子余額與應收賬款籌融資之和占昔日交易收入的比率辨別為23.27%、22.58%、23.14%和17.50%。

存貨周轉率貫串4年低于同行

2016年至2019年各期末，圣泉團體存貨賬面余額辨別為6.05億元、8.50億元、8.96億元和8.17億元，占震動財產的比率辨別為16.51%、19.18%、18.60%和19.41%，存貨范圍較大；存貨減價籌備辨別為476.70萬元、29.49萬元、1.09億元和1.07億元；存貨賬面價格辨別為6.00億元、8.50億元、7.87億元和7.10億元。

圣泉團體表白，2018年終，公司存貨減價籌備較2017年終減少1.09億元，重要因為系公司對商場疲軟、產物去化較慢的L-阿拉伯糖和石墨烯纖維衣飾財產的存貨可變現凈值做了精心評價并按照評價截止計提了減價籌備。截止2019年終，公司存貨余額中，L-阿拉伯糖賬面余額為9953.39萬元，累計計提存貨減價籌備6563.39萬元；石墨烯纖維關系存貨賬面余額1.44億元，累計計提存貨減價籌備4114.52萬元。上述存貨最后出賣及售價情景受卑劣耗費商場振動感化，生存進一步減值的危害。

圣泉團體存貨重要囊括原資料、周轉資料、在產物、倉庫儲存商品等，個中主假如原資料、在產物和倉庫儲存商品。2016年至2019年，該公司存貨中，原資料金額辨別為1.51億元、2.38億元、2.83億元和2.76億元，占比辨別為25.00%、28.03%、31.54%和33.77%；周轉資料金額辨別為2059.65萬元、2496.86萬元、2160.34萬元和1207.88萬元，占比辨別為3.41%、2.94%、2.41%和1.48%；在產物金額辨別為9614.35萬元、1.88億元、1.90億元和1.79億元，占比辨別為15.90%、22.07%、21.18%和21.90%；倉庫儲存商品金額辨別為3.37億元、3.99億元、3.58億元和3.50億元，占比辨別為55.69%、46.96%、39.95%和42.85%。

圣泉團體存貨周轉率貫串四年低于可比公司平衡程度，該公司證明稱，重要因為是公司產物波及的范圍較多，除環(huán)氧樹脂及復合資料外，還波及生物資化學工業(yè)、石墨烯纖維衣飾等多個財產，非環(huán)氧樹脂類財產的存貨周轉率較低，拉低了公司完全的存貨周轉率程度。

出賣用度率高于同業(yè)業(yè)公司平衡值逾3個百分點

2016年至2019年，圣泉團體出賣用度辨別為2.82億元、3.65億元、4.00億元和4.59億元，占交易收入的比率辨別為7.97%、7.24%、6.46%和7.81%。

同期，同業(yè)業(yè)可比掛牌公司出賣用度率平衡值辨別為4.78%、4.04%、3.62%和4.32%，均低于圣泉團體出賣用度率。

圣泉團體出賣用度重要由員工薪酬、輸送裝卸費、交易款待費、差川資、告白傳播費和包裝費等形成。2016年至2019年，該公司出賣用度中，員工薪酬辨別為5502.88萬元、7944.98萬元、8237.33萬元和9209.24萬元，占比辨別為19.50%、21.80%、20.60%和20.05%；輸送裝卸費辨別為1.34億元、1.63億元、1.87億元和2.13億元，占比辨別為47.53%、44.82%、46.74%和46.36%；交易款待費辨別為1871.92萬元、1921.47萬元、2106.36萬元和2729.89萬元，占比辨別為6.63%、5.27%、5.27%和5.94%；差川資辨別為1370.15萬元、1828.20萬元、1946.70萬元和2172.81萬元，占比辨別為4.86%、5.02%、4.87%和4.73%；告白傳播費辨別為1434.03萬元、2025.06萬元、1778.44萬元和2077.73萬元，占比辨別為5.08%、5.56%、4.45%和4.52%；包裝費辨別為1530.21萬元、1775.69萬元、2412.37萬元和2208.10萬元，占比辨別為5.42%、4.87%、6.03%和4.81%；其余用度辨別為3095.16萬元、4619.28萬元、4819.12萬元和6246.18萬元，占比辨別為10.97%、12.67%、12.05%和13.60%。

圣泉團體稱，輸送裝卸費系公司產物輸送至存戶指定場所所爆發(fā)的輸送裝卸用度，公司為保護交貨的準時性，重要沿用旱路輸送辦法，將產物輸送交第三方物流公司承運。2016年至2019年，圣泉團體輸送裝卸費占交易收入比率辨別為3.79%、3.24%、3.02%和3.62%。

圣泉團體表白，交易款待費是舉行商務震動時爆發(fā)的款待用度；告白傳播費主假如舉行產物實行傳播時爆發(fā)的用度，重要由告白費、傳播費和展出用度等構成。在品牌樹立上面，公司經過舉行產物頒布會、巡回展出會、行業(yè)乒壇以及介入行業(yè)規(guī)范擬訂等辦法，提高公司的行業(yè)位置和品牌著名度。

該公司在募股證明書中稱，匯報期內，公司告白傳播費重要囊括介入各類行業(yè)及產物展聚會場所爆發(fā)的場合租借和辦法搭建的用度，印制傳播冊等材料、在各個媒體長進行傳播的用度等。2017年公司為傳播新產物、激動出賣，加大告白傳播力度，昔日告白傳播費較2016年度減少591.04萬元，延長比率為41.22%，2018年度公司按照商場傳播的功效，對傳播計劃舉行優(yōu)化，符合縮小告白傳播費，較2017年度縮小246.62萬元，貶低比率為12.18%。2019年度，公司告白傳播費較2018年減少299.29萬元，延長比率16.83%，主假如因為公司為實行新產物、進一步普及公司商場份額，鞏固了產物實行傳播力度。

材料價錢大幅振動

圣泉團體的重要產物為酚醛樹脂和呋喃樹脂，兩類產物的收入核計勝過公司專營交易收入的60%。酚醛樹脂的重要原資料為苯酚和甲醛，甲醛的重要原資料為丙醇；呋喃樹脂的重要原資料為糠醇，糠醇的重要原資料為糠醛。

之上原資料均為大量產物，價錢隨商場變化而變革。

從上海圖書館來看，往日四年圣泉團體上述重要原資料價錢振動鮮明。

圣泉團體亦在募股證明書中坦白承認，將來，即使上述原資料的價錢飛騰，公司的消費本錢將相映減少；即使上述原資料價錢低沉，公司將面對原資料存貨減價的丟失。公司按照商場情景，在凡是消費中經過維持確定的安定倉庫儲存來盡管縮小原資料價錢振動帶來的危害，但即使原資料價錢變化過大，仍將對公司的凡是消費籌備震動和籌備功效形成比擬大的感化。

關系買賣公道性被指存疑 供給商與存戶臃腫

圣泉團體關系方稠密。

按照募股證明書，圣泉團體董監(jiān)高及其聯系出色的家園分子遏制、共通遏制或強加宏大感化企業(yè)為24家；董監(jiān)高曾遏制、共通遏制、實行宏大感化大概控制股東、高檔處置職員的企業(yè)為5家，其余關系方1家。

與此同聲，圣泉團體還生存多起關系買賣，且供給商與存戶臃腫。

2016年至2019年，圣泉團體向章丘市實達包裝有限公司（以次簡稱“實達包裝”）購買鋼桶、包裝袋等，金額辨別為2361.22萬元、3010.57萬元、2785.65萬元、2606.44萬元。

同期，圣泉團體又向實達包裝出賣冷軋薄板、衣飾等產物，金額辨別為616.83萬元、1059.71萬元、702.70萬元、7.84萬元（2019年起，圣泉團體遏止向實達包裝出賣冷軋薄板，改為向其零碎出賣L-阿拉伯糖產物）。

實達包裝創(chuàng)造于2009年，籌備范疇為非金屬、塑料及紙成品包裝的出賣；橡膠成品及鐵桶、鋼桶、木成品的加工、出賣等，是唐一林原夫婦的伯仲姊妹及其夫婦遏制的公司，已于2018年3月讓渡股權。

其余，供給商即存戶的關系買賣不只實達包裝一道。

2016年至2019年，Carbosynth Limited、科利源均為圣泉團體供給商，同期，Carbosynth Limited、科利源又出此刻了圣泉團體的存戶名單中。

據財政和經濟網，從來此后，存戶與供給商臃腫的有理性、需要性、買賣價錢的公道性，備受禁錮層與商場的關心，然而，圣泉團體并未在募股書中表露關系買賣產物與第三方商場價錢比較等情景。

2019年3月25日，證券監(jiān)管會頒布的《首演交易幾何題目回答》里精確提出，刊行人應表露關系買賣的買賣實質、買賣金額、買賣后臺以及關系買賣與刊行人專營交易之間的聯系；還應貫串可比商場公道價錢、第三方商場價錢、關系方與其余買賣方的價錢等，證明并綱要表露關系買賣的公道性，能否生存對刊行人或關系方的便宜保送。

45家子公司22家2019年不足

按照圣泉團體募股證明書，其占優(yōu)子公司共45家，境內占優(yōu)子公司32家，境外占優(yōu)子公司13家。

圣泉團體境內32家占優(yōu)子公司中，5家占優(yōu)子公司專營交易為酚醛樹脂、環(huán)氧樹脂及復合資料的研制、消費、出賣，5家占優(yōu)子公司從事鍛造造型資料的研制、消費和出賣，4家占優(yōu)子公司專營交易為生物資化學工業(yè)產物的研制、消費、出賣，其余18家占優(yōu)子公司重要散布在環(huán)境保護、醫(yī)藥、干電池、動力、籌融資租借、裝束、軟硬件開拓、交易等范圍。

據華夏財經網新聞記者統(tǒng)計，2019年，圣泉團體32家景內占優(yōu)子公司中，公有18家子公司不足，另有4家子公司創(chuàng)造于2020年。也即是說，截止2019年12月31日，圣泉團體僅有10家景內占優(yōu)子公司結余，占比32.15%。

個中，珠海圣泉高科資料有限公司創(chuàng)造于2011年1月27日，備案本錢1.4億元，截止2019年12月31日，凈財產1.12億元，不足887.94萬元。

吉林創(chuàng)威交通裝置有限公司創(chuàng)造于2018年8月30日，備案本錢3000萬元，實收本錢2475萬元，截止2019年12月31日，凈財產894.35萬元，不足420.62萬元。

濟南圣泉鍛造資料有限公司創(chuàng)造于2005年12月15日，備案本錢870.00萬美元，截止2019年12月31日，凈財產2.43億元，不足2085.51萬元。

四川廷勛鍛造資料有限公司創(chuàng)造于2013年7月29日，備案本錢2000萬元，截止2019年12月31日，凈財產1803.06萬元，不足1.94萬元。

吉林圣泉倍進化學工業(yè)有限公司創(chuàng)造于2004年9月30日，備案本錢100.00萬美元，截止2019年12月31日，凈財產-4459.59萬元，不足268.52萬元。

巴彥淖爾市圣泉底棲生物高科技有限公司創(chuàng)造于2011年11月24日，備案本錢5000.00萬元，截止2019年12月31日，凈財產115.80萬元，不足1738.10萬元。

大慶圣泉綠色本領有限公司創(chuàng)造于2019年6月20日，備案本錢5億元，實收本錢3億元，截止2019年12月31日，凈財產1.34億元，不足55.97萬元。

濟南興泉動力有限公司創(chuàng)造于2019年6月20日，備案本錢1億元，截止2019年12月31日，凈財產9679.20萬元，不足392.39萬元。

濟南圣泉環(huán)境保護高科技有限公司創(chuàng)造于2018年9月3日備案本錢500萬元，截止2019年12月31日，凈財產391.41萬元，不足103.85萬元。

山東圣泉康眾醫(yī)藥有限公司創(chuàng)造于2017年9月11日，備案本錢1億元，實收本錢6350萬元，截止2019年12月31日，凈財產5256.01萬元，不足1020.09萬元。

山東中文大學藥業(yè)有限公司創(chuàng)造于2003年9月2日，備案本錢2500萬元，截止2019年12月31日，凈財產1332.31萬元，不足361.52萬元。

山東圣泉新動力高科技有限公司創(chuàng)造于2017年4月24日，備案本錢2.07億元，實收本錢9645.23萬元，截止2019年12月31日，凈財產6426.10萬元，不足1878.81萬元。

大慶圣泉德力戈爾動力有限公司創(chuàng)造于2019年7月19日，備案本錢1億元，實收本錢9700萬元，截止2019年12月31日，凈財產4497.19萬元，不足2.81萬元。

山東圣泉籌融資租借有限公司創(chuàng)造于2015年9月8日，備案本錢1億元，截止2019年12月31日，凈財產1.03億元，不足4.24萬元。

怪僻高科技有限公司創(chuàng)造于2008年8月22日，備案本錢1億元，截止2019年12月31日，凈財產6154.51萬元，不足1344.67萬元。

巴彥淖爾市圣泉水務有限公司創(chuàng)造于2012年4月11日，備案本錢500萬元，截止2019年12月31日，凈財產498.80萬元，不足0.12萬元。

浙江圣泉出入口交易有限公司創(chuàng)造于2019年5月27日，備案本錢1000萬元，截止2019年12月31日，凈財產37.73萬元，不足12.27萬元。

濟南鐵冠智能高科技有限公司創(chuàng)造于2018年9月3日，備案本錢500萬元，實收本錢0元，截止2019年12月31日，凈財產-42.25萬元，不足41.85萬元。

其余，圣泉團體境外占優(yōu)子公司共13家，個中5家景外占優(yōu)子公司創(chuàng)造于2020年，4家子公司2019年不足。

個中，西班牙圣泉創(chuàng)造于2016年12月2日，備案本錢400.30萬歐元，截止2019年12月31日，凈財產2769.94萬元，不足38.66萬元。

德國圣泉創(chuàng)造于2009年8月12日，備案本錢225.00萬歐元，截止2019年12月31日，凈財產-1456.07萬元，不足171.93萬元。

巴西圣泉創(chuàng)造于2009年7月6日，備案本錢165.33萬雷亞爾，截止2019年12月31日，凈財產-1413.44萬元，不足249.34萬元。

波蘭圣泉創(chuàng)造于2009年7月6日，備案本錢10萬波蘭茲羅提，截止2019年12月31日，凈財產-47.58萬元，不足29.02萬元。

股權演化被指錯綜復雜

據北京功夫財政和經濟通訊，工作從1996年說起。1996年11月4日圣泉團體典型確認后，圣泉團體由刁鎮(zhèn)群眾當局持有69.15%，部分持有30.85%，股權構造如次：

但是，1998年的優(yōu)先股轉為普遍股時，圣泉團體并未實行需要的審查批準和變換步調。同庚12月19日，按照《國務院財政廳轉發(fā)證券監(jiān)管會對于<整理整理場外不法股票買賣計劃>的報告》規(guī)則及企業(yè)產權買賣所出示的證明，圣泉團體在山東產權買賣所遏止掛牌買賣。

到1999年3月3日，刁鎮(zhèn)群眾當局經過股權贊美和讓渡，只持有原有股子的30%，原有股權的70%讓渡給校長及超過奉獻者，并以2元價錢對里面員工舉行有償讓渡，因為沒有處置變換手續(xù)，該局部股權仍由刁鎮(zhèn)群眾當局代持。同庚5月30日，圣泉團體舉行送股分成。

同庚5月30日，圣泉團體舉行送股分成。分成送股后，圣泉團體股權構造靜止。而題目的要害是，動作代持方的刁鎮(zhèn)群眾當局與本質股東之間能否簽有代持和議？代持功夫，被代持的部分能否收到分成并照章交納部分所得稅？

刁鎮(zhèn)群眾當局很快舉行了委派代持。2000年3月5日，圣泉團體再次送股分成，分成送股后，刁鎮(zhèn)群眾當局將持有的股權和代持有股票權讓渡給兩家普遍企業(yè)，這兩家企業(yè)的情景在圣泉團體新三板公然讓渡證明書中有精細證明:二者都是刁鎮(zhèn)經濟貿易委部下的普遍一切制企業(yè)，讓渡情景也說得很領會（見下圖）。不知何以，募股書里刪去這個證明。

但是題目出此刻股權讓渡時。2000年10月和12月，章丘市興祥財經興盛重心代持的刁鎮(zhèn)群眾當局股子以每股7.28元讓渡，而先由刁鎮(zhèn)群眾當局代持，后由刁鎮(zhèn)高科技開拓重心代持的社會部分股和里面員工股卻以每股4.5元讓渡。前后不到2個月，果然出入60%之上。

工作并沒有中斷。2001 年7月，圣泉團體回購部分股減少資本，將從來逾額配售的“其余部分股收回”，價錢是每股8元。

但是到2005年6月25日，刁鎮(zhèn)群眾當局將委派章丘興祥財經興盛重心持有股票的股權以每股2.6元價錢讓渡給唐一林帶頭的9名高管，個中，唐路林是唐一林從兄弟，而孟慶文是圣泉團體現任董秘。

奇異的是，2006年，2000年以每股4.5元讓渡給青島科創(chuàng)入股有限公司的50萬股權又以每股4.05元的價錢回到時任圣泉團體股東長兼總司理之子唐地源手中。

此時，1979年出身的唐地源方才控制圣泉團體股東會文牘半年，厥后控制股東、總裁。同庚6月，圣泉團體將刁鎮(zhèn)高科技重心代持的社會部分股和里面員工股裝讓給唐一林2128名部分一切。

至此，從來是普遍一切制的產權最后落入唐一林、唐地源帶頭的處置層及一大眾手中，但是，就在一系列股權代持、讓渡中生存的幾何題目，仍舊錯綜復雜。

4年被罰9次

2016年至2019年，圣泉團體及其子公司共被行政處置9次，累計被處置25.92萬元。

2016年1月4日，珠海市安定消費監(jiān)視處置局作出《行政處置確定書（單元）》（[珠]安禁錮罰[2016]1號），因子公司珠海裕興光電生存“在消費小組（甲類）的溴化反饋釜流量表培修功課中的偶爾用水，未依照規(guī)則處置功課審查批準手續(xù)和《偶爾用水安定功課證》，未持有電工特種功課操縱證的操縱工人專斷在甲類消費小組將不防止爆炸接報插銷徑直插入防止爆炸電源插座”的違犯安定處置規(guī)則功課的動作，按照《安定消費不法動作處置處置方法》第四十五條第一項的規(guī)則，對珠海裕興光電處以“勸告，并處置款群眾幣壹萬玖千元（￥19000元）”的行政處置。2016年1月13日，珠海裕興光電足額交納了上述罰款。

2016年2月24日，章丘市情況養(yǎng)護局向圣泉團體作出《行政處置確定書》（章環(huán)罰字201512141號），因章丘市情況養(yǎng)護局法律職員于2015年12月14日舉行的當場查看創(chuàng)造圣泉團體酚醛液體樹脂小組廢水預處置工段整理污池塘爆發(fā)的底泥堆生存該小組西側的棚子內，局部仍舊裝入包裝袋，積聚場合及包裝袋上未樹立傷害寶物標記，違犯了《中華群眾民主國液體寶物傳染情況防疫法》第六十二條的規(guī)則，對圣泉團體處以“1、責成克日遏止不法動作；2、限7日內矯正不法動作；3、罰款貳萬元整群眾幣”的行政處置。

2016年10月28日，濟南市情況養(yǎng)護局向子公司海沃斯作出《行政處置確定書》（濟環(huán)罰字[2016]第J033號），因濟南市情況養(yǎng)護局法律職員于2016年9月21日舉行的當場查看創(chuàng)造海沃斯傷害寶物庫蘊藏著5噸酚醛樹脂廢水污泥且未樹立傷害寶物辨別標記，違犯了《中華群眾民主國液體寶物傳染情況防疫法》第六十二條的規(guī)則，對海沃斯處以“責成1日內矯正，并處以罰款壹萬元”的行政處置。2016年11月3日，海沃斯全額交納了上述罰款。

2017年12月18日，濟南市章丘區(qū)情況養(yǎng)護局向子公司圣泉陶瓷作出《行政處置確定書》（濟章環(huán)罰字20171031DS號），因濟南市章丘區(qū)情況養(yǎng)護局法律職員于2017年10月31日舉行的當場檢察創(chuàng)造圣泉陶瓷泡沫預處置小組篩單干段未配系收塵處置辦法；冒口烘干爐未配系安置VOCs煙氣處置辦法，小組內有刺激性氣息，違犯了《中華群眾民主國大氣傳染防疫法》第四十八條的規(guī)則，對圣泉陶瓷處以“1、責成矯正不法動作；2、罰款伍萬元整群眾幣”的行政處置。2018年3月13日，圣泉陶瓷全額交納了上述罰款。

2017年8月23日，濟南市章丘區(qū)商場監(jiān)視處置局向亞原子公司幫維護作出《行政處置確定書》（濟章市監(jiān)罰字[2017]14002號），因濟南市章丘區(qū)商場監(jiān)視處置局法律職員于2017年3月1日委派第三方對幫維護出賣的肥料舉行抽樣檢測中創(chuàng)造：幫維護出賣“利益龍”牌復合肥料料（N+PO+KO）不適合GB15063-2009規(guī)范及包裝昭示值訴求，屬于出賣不適合保護人身安康和人身、財富安定的國度規(guī)范的產物的不法動作；出賣“利益龍”牌鋅鎂速效磷肥（小麥返青專用）不適合包裝昭示值訴求，屬于以不對格產物混充及格產物的不法動作，上述動作違犯了《中華群眾民主國產品德量法》的關系規(guī)則，對幫維護處以“1、充公不法所得500元；2、罰款9700元，上繳國庫”的行政處置。2017年8月28日，幫維護全額交納了上述不法所得和罰款。

2018年4月28日，濟南市歷下區(qū)食物方劑監(jiān)視處置局向子公司中文大學藥業(yè)作出《行政處置確定書》（[濟歷下]食藥品監(jiān)督食罰[2018]0504號），因中文大學藥業(yè)于2017年3月9日至2017年3月25白天消費的“20170302批次”四世同堂海狗鞭特補膠囊不適合國度規(guī)范，檢驗和測定論斷為不對格，違犯了《中華群眾民主國食物安定法》第三十四條第一款第一項的規(guī)則，對中文大學藥業(yè)處以：一、充公20170302批次四世同堂海狗鞭特補膠囊6盒；二、充公不法所得群眾幣7,843.20元；三、罰款群眾幣100000.00元，兩項兼并合計罰款和沒收款群眾幣107843.20元。2018年11月22日，中文大學藥業(yè)全額交納了上述罰款和沒收款。

2018年7月19日，濟南市章丘區(qū)商場監(jiān)視處置局對原孫公司邦衛(wèi)佳尼作出《行政處置確定書》（濟章市監(jiān)罰字[2018]16002號），因邦衛(wèi)佳尼出賣的于2017年5月24日購入一批“邦衛(wèi)佳尼”牌布拉吉經檢驗和測定不對格，違犯了《中華群眾民主國產品德量法》第十三條的規(guī)則，形成出賣不對格產物的不法動作，對邦衛(wèi)佳尼處以“1、充公不對格‘邦衛(wèi)佳尼’牌布拉吉1件；2、充公不法所得8,570元，上繳國庫；3、罰款20500元，上繳國庫”的行政處置。2018年7月30日，邦衛(wèi)佳尼全額交納了上述罰款和沒收金錢。

2019年5月31日，團風縣商場監(jiān)視處置局對中文大學藥業(yè)作出《行政處置確定書》（團市監(jiān)處字[2019]79號），因標明有中文大學藥業(yè)稱呼和接洽辦法的印刷品材料上運用了“獨家、無毒品副作用效率”等一致化、昭示本人產物優(yōu)于其余籌備者的同類產物的表述用語，對商品作引人曲解的貿易傳播，經團風縣商場監(jiān)視處置局觀察，中文大學藥業(yè)的上述不法動作爆發(fā)在2017年12月份往日，而且在2017年12月31日之后未連接投放關系印刷品材料，同聲對已投放的原有印刷品材料舉行了整理接收，取消感化，認定中文大學藥業(yè)的上述動作違犯了訂正前的《中華群眾民主國反不得宜比賽法》的相關規(guī)則，對其處以20000.00元群眾幣罰款的行政處置。按照中文大學藥業(yè)的供給的《非稅收收入普遍繳款書（收條）》，中文大學藥業(yè)已足額交納了上述罰款。

2019年7月17日，濟南市生態(tài)情況局對聯公司興泉動力作出《行政處置確定書》（濟環(huán)罰字[2019]ZQ第043號），因興泉動力玉蜀黍芯料場進行囊卸功課，當場揚塵較為重要，未采用靈驗辦法防疫揚塵傳染，違犯了《中華群眾民主國大氣傳染防疫法》的關系規(guī)則，對其處以“1、責成矯正不法動作；2、罰款壹萬元整群眾幣”的行政處置。

勞務交代用功人頭占比超7%

截止2019年12月31日，圣泉團體在任正式職工2861人。

按職工專科構造分門別類，圣泉團體消費職員、行政處置職員、本領職員、出賣職員和財政職員辨別為1330人、761人、420人、290人和60人，占比辨別為46.69%、26.60%、14.68%、10.14%和2.10%。

按職工受培養(yǎng)水平分門別類，圣泉團體碩士接洽生、碩士接洽生、本科、專長和專長以次職工人頭辨別為15人、130人、595人、688人和1433人，占比辨別為0.52%、4.54%、20.80%、24.05%和50.09%。

按職工年紀構造分門別類，圣泉團體30歲以次（含30歲）、30歲至40歲（含40歲）、40歲至50歲（含50歲）和50歲之上職工人頭辨別為827人、1271人、598人和165人，占比辨別為28.91%、44.43%、20.90%和5.77%。

犯得著一提的是，圣泉團體生存勞務交代和勞務外包的景象。勞務交代用功重要波及包裝工、檢驗和測定工、司機、擺設培修工、備料工等扶助性崗亭。勞務外包重要波及包裝歲序、培修工、叉車司機、造粒工等局部非中心或代替性強的消費歲序和崗亭。

2017年至2019年，圣泉團體勞務交代用功人頭辨別為292人、230人和216人，占用功人頭的比率辨別為9.74%、7.57%和7.02%。

2016年至2019年，圣泉團體勞務交代用度辨別為2410.48萬元、3051.68萬元、1923.20萬元和1627.87萬元，勞務外包用度辨別為2917.89萬元、4337.01萬元、5347.38萬元和6823.76萬元；勞務費核計辨別為5328.37萬元、7388.69萬元、7270.57萬元和8451.63萬元。

2017年至2019年，圣泉團體勞務費占該公司薪酬總數的比率辨別為12.21%、13.20%和15.04%。

5年分成6.34億元

2016年至2020年，圣泉團體年年分成一次，累計分成金額6.34億元。

2016年4月27日，圣泉團體股東常會審議經過2015年年度權力分配計劃，以公司2015年12月31日總股份資本6.44億股為基數，向理想股東每10股派2.00元群眾幣現款（含稅），共派發(fā)現款盈利128,743,360元，結余可供調配成本結賬和轉賬此后年度調配。

2017年5月4日，圣泉團體股東常會審議經過2016年年度權力分配計劃，以公司2016年12月31日總股份資本6.44億股為基數，向理想股東每10股派3.00元群眾幣現款（含稅），共派發(fā)現款盈利193,115,040元，結余可供調配成本結賬和轉賬此后年度調配。

2018年8月21日，圣泉團體股東常會審議經過2018年半年度權力分配計劃，以權力分配實行時股權備案日（2018年8月29日）的總股份資本6.94億股為基數，向理想股東每10股派2.00元群眾幣現款（含稅），共派發(fā)現款盈利138,743,360元，結余可供調配成本結賬和轉賬此后年度調配。

2019年5月20日，圣泉團體股東常會審議經過2018年年度權力分配計劃，以權力分配實行時股權備案日（2019年6月4日）的總股份資本6.94億股為基數，向理想股東每10股派發(fā)現款盈利1.00元（含稅），合計派發(fā)現款盈利69,371,680元，結余可供調配成本結賬和轉賬此后年度調配。

2020年4月30日，圣泉團體2019年度股東常會審議經過了2019年年度權力分配計劃，以權力分配實行時股權備案日的總股份資本為基數，以未調配成本向理想股東每10股派發(fā)現款盈利1.50元（含稅）。

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